Inleiding
Die Xu Guifen-familie, wat Huangshanghuang (002695.SZ), bekend as die "Koningin van Gemarineerde Kos", beheer, is weereens in kontroversie gewikkel.Op 22 September het Huangshanghuang besonderhede van 'n private plasing bekend gemaak, met die Xu Guifen-familie wat ten volle ingeteken het op die uitreiking van 450 miljoen yuan wat nege maande gelede begin is.
Omstredenheid rondom die private plasing
Hierdie private plasing het om verskeie redes twyfel laat ontstaan.Eerstens is Huangshanghuang se aandeelprys tans op 'n historiese laagtepunt, en die private plasingsprys van 10,08 yuan per aandeel is 'n 10,56% afslag op die huidige prys.Hierdie stap het vermoedens van arbitrage deur die werklike beheerders laat ontstaan.Tweedens sal die fondse wat ingesamel word ten volle gebruik word vir produksie-uitbreiding en pakhuiskonstruksie.Die maatskappy se kapasiteitsbenuttingskoers het egter die afgelope jare aansienlik afgeneem, met verskeie projekte wat nie verwagte kapasiteit bereik het nie of beëindig is.Is daar 'n noodsaaklikheid vir verdere uitbreiding?
Xu Guifen, wat die "Koningin van Gemarineerde Kos" genoem word, het haar entrepreneursreis op 42 begin nadat sy afgelê is, wat haar gemarineerde voedselonderneming in 'n miljard-yuan-onderneming verander het en 'n familiefortuin van honderde miljoene geskep het.Maar nou is die gemarineerde voedselbesigheid nie meer maklik nie.Huangshanghuang se prestasie het drasties gedaal, met netto wins in 2022 wat tot 30,8162 miljoen yuan gedaal het, 'n historiese laagtepunt.Na 'n kort vlaag van winkelsluitings het die Xu Guifen-familie in 2023 weer uitbreidingspogings begin en 600 nuwe winkels in die eerste helfte van die jaar geopen, maar inkomste het afgeneem in plaas daarvan om te verhoog.
Van afgedankte werker tot koningin van gemarineerde kos
Xu Guifen se lewe het baie op- en afdraandes beleef.Gebore in Oktober 1951 in 'n gesin met twee werkers, het sy haar eerste vaste werk in 1976 by 'n groentemark gekry as gevolg van haar pa se eenheid.Haar ywer het gelei tot 'n oorplasing na Nanchang Meat Food Company in 1979, wat haar eerste betekenisvolle betrokkenheid by die voedselbedryf merk.In 1984 is sy as winkelbestuurder aangestel.
Sy het egter in 1993 die golf van afleggings in die gesig gestaar en was gedwing om die voedselmaatskappy te verlaat.Gekonfronteer met beperkte opsies, het Xu Guifen hom tot entrepreneurskap gewend en op die gemarineerde voedselbesigheid gefokus.Sy het 12 000 yuan geleen en die eerste Huangshanghuang Roast Poultry Shop in Nanchang geopen, wat die grondslag vir haar gemarineerde kosryk gelê het.
Teen 1995 het Huangshanghuang franchising begin.In net drie jaar het dit uitgebrei na meer as 130 winkels, wat 13,57 miljoen yuan se verkope genereer en 'n sensasie in Jiangxi geword het.Onder Xu Guifen se leierskap het Huangshanghuang in 2012 op die beurs gegaan en daardie jaar 893 miljoen yuan in inkomste en 97,4072 miljoen yuan in netto wins behaal.
Namate Huangshanghuang se prestasie gestabiliseer en inkomste gegroei het, het Xu Guifen in 2017 die leisels aan haar oudste seun, Zhu Jun, oorgegee, wat die rolle van voorsitter en hoofbestuurder opgeneem het.Haar tweede seun, Zhu Jian, het ondervoorsitter en onderhoofbestuurder geword, met Xu Guifen en haar man Zhu Jiangen wat albei as direkteure gedien het.
Teen 2019 het Huangshanghuang se inkomste sedert sy IPO verdubbel en 2,117 miljard yuan bereik, met netto wins van 220 miljoen yuan.Onder die Xu Guifen-familie se bestuur het Huangshanghuang, saam met Juewei Duck Neck en Zhou Hei Ya, een van die top drie gemarineerde eendhandelsmerke geword, wat Xu Guifen se status as die "Koningin van Gemarineerde Kos" bevestig.
Volgens Wind-data het Huangshanghuang se prestasie in 2020 'n hoogtepunt bereik, met inkomste en netto wins wat onderskeidelik 2,436 miljard yuan en 282 miljoen yuan bereik het.Daardie jaar het die Xu Guifen-familie 523ste op die Hurun-ryklys geplaas met 'n rykdom van 11 miljard yuan.In 2021 was Xu Guifen en haar gesin op 2 378ste op die Forbes Billionaires List gelys met 'n rykdom van 1,2 miljard Amerikaanse dollar.
Die uitdaging om 450 miljoen yuan kapasiteitsuitbreiding te verteer
Op 22 September het Huangshanghuang die voltooiing van die private plasing aangekondig, wat kommer wek weens die lae intekenprys.Die prys van 10,08 yuan per aandeel was 'n 10,56% afslag op die aandeelprys van 11,27 yuan per aandeel op die uitreikingsdag.Huangshanghuang se aandeelprys is veral op 'n historiese laagtepunt, met die private plasingsprys selfs laer as die jaar se laagste prys van 10,35 yuan per aandeel.
Boonop is al die aandele ingeskryf deur Xinyu Huangshanghuang, wat deur die Xu Guifen-familie beheer word.Die aandeelhoudingstruktuur onthul dat die Xu-familie beduidende belange in Huangshanghuang Group besit, wat op sy beurt 'n 99%-belang in Xinyu Huangshanghuang hou.
Die fondse wat ingesamel word, sal vir drie projekte gebruik word: die vleis-eendslag- en neweprodukverwerkingsprojek deur Fengcheng Huangda Food Co., Ltd., die 8 000-ton-gemarineerde voedselverwerkingsprojek deur Zhejiang Huangshanghuang Food Co., Ltd., en die voedselverwerking en kouekettingbergingsentrum konstruksieprojek deur Hainan Huangshanghuang Food Co., Ltd.
In onlangse jare het Huangshanghuang se prestasie egter afgeneem.In 2021 het die maatskappy se inkomste en netto wins afgeneem tot 2,339 miljard yuan en 145 miljoen yuan, onderskeidelik 4,01% en 48,76%.Die afname het in 2022 voortgeduur, met inkomste en netto wins wat tot 1,954 miljard yuan en 30,8162 miljoen yuan gedaal het, 16,46% en 78,69%.
Met dalende prestasie het Huangshanghuang se kapasiteitsbenuttingskoers ook gedaal van 63,58% in 2020 tot 46,76% in 2022. Ten spyte van die handhawing van 'n kapasiteit van 63 000 ton, sal die voltooiing van die nuwe projekte kapasiteit met 12 000 ton verhoog en 'n totaal van 007 ton bereik.Met die huidige lae benuttingskoers sal hoe om die verhoogde kapasiteit te verteer 'n uitdaging vir Huangshanghuang wees.
In die eerste helfte van 2023 het sommige projekte nie aan verwagte kapasiteit voldoen nie of is beëindig weens onvoldoende aanvraag.Volgens die halfjaarverslag van 2023 het die "5 500 ton vleisprodukverwerkingsprojek" en "6 000 ton vleisprodukverwerkingsprojek in Shaanxi" nie verwagte kapasiteit bereik nie, terwyl die "8 000 ton vleisproduk- en ander gaarprodukverwerking projek” beëindig is.
Boonop het dalende prestasie gelei tot 'n vlaag van winkelsluitings.Aan die einde van 2021 het die maatskappy 4 281 winkels gehad, maar hierdie getal het afgeneem tot 3 925 teen die einde van 2022, 'n vermindering van 356 winkels.
In 2023 het Huangshanghuang sy winkeluitbreidingstrategie hervat.Teen die einde van Junie 2023 het die maatskappy 4 213 winkels gehad, insluitend 255 winkels wat direk bedryf word en 3 958 franchise-winkels, wat 28 provinsies en 226 stede landwyd dek.
Die werklike aantal nuwe winkels het egter nie aan verwagtinge voldoen nie.Huangshanghuang het beplan om 759 nuwe winkels in die eerste helfte van 2023 oop te maak, maar het net 600 geopen. Die inkomste vir die eerste helfte van 2023 het 'n effense afname getoon, ten spyte van die toename in winkelgetalle.
Met dalende kapasiteitsbenuttingsyfers en winkeluitbreidings wat nie inkomste verhoog nie, is hoe om Huangshanghuang terug te lei na groei 'n kritieke uitdaging vir die tweedegenerasieleier Zhu Jun.
Postyd: Jul-04-2024