As die enigste toonaangewende suiwelmaatskappy teenwoordig by die vyfde China-gehaltekonferensie, het Guangming Dairy nie 'n ideale "verslagkaart" afgelewer nie.
Onlangs het Guangming Dairy sy derde kwartaalverslag vir 2023 vrygestel. Gedurende die eerste drie kwartale het die maatskappy inkomste van 20,664 miljard yuan behaal, 'n jaar-tot-jaar afname van 3,37%; netto wins was 323 miljoen yuan, 'n jaar-tot-jaar afname van 12,67%; terwyl netto wins na aftrekking van nie-herhalende winste en verliese op 'n jaargrondslag met 10,68% tot 312 miljoen yuan toegeneem het.
Wat die afname in netto wins betref, het Guangming Dairy verduidelik dat dit hoofsaaklik te wyte was aan 'n jaar-tot-jaar afname in binnelandse inkomste gedurende die verslagtydperk en verliese van sy oorsese filiale. Die maatskappy se verliese is egter nie 'n onlangse verskynsel nie.
Vertraagde prestasieverspreiders gaan voort om te vertrek
Dit is welbekend dat Guangming Dairy drie groot sakesegmente het: suiwelvervaardiging, veeteelt en ander nywerhede, wat hoofsaaklik vars melk, vars jogurt, UHT-melk, UHT-jogurt, melksuurdrankies, roomys, baba- en bejaardemelk vervaardig en verkoop poeier, kaas en botter. Die finansiële verslae toon egter duidelik dat die maatskappy se suiwelprestasie hoofsaaklik van vloeibare melk afkomstig is.
Neem die mees onlangse twee volledige fiskale jare as voorbeelde, in 2021 en 2022, het suiwelinkomste meer as 85% van Guangming Dairy se totale inkomste uitgemaak, terwyl veeteelt en ander bedrywe minder as 20% bygedra het. Binne die suiwelsegment het vloeibare melk inkomste van 17,101 miljard yuan en 16,091 miljard yuan ingebring, wat onderskeidelik 58,55% en 57,03% van die totale inkomste uitmaak. Gedurende dieselfde tydperke was inkomste uit ander suiwelprodukte 8,48 miljard yuan en 8 miljard yuan, wat onderskeidelik 29,03% en 28,35% van die totale inkomste uitmaak.
In die afgelope twee jaar het China se vraag na suiwel egter gewissel, wat gelei het tot 'n “dubbele whammy” van dalende inkomste en netto wins vir Guangming Dairy. Die 2022-prestasieverslag het getoon dat Guangming Dairy inkomste van 28,215 miljard yuan behaal het, 'n jaar-tot-jaar afname van 3,39%; netto wins toeskryfbaar aan aandeelhouers van die genoteerde maatskappy was 361 miljoen yuan, 'n jaar-tot-jaar afname van 39,11%, wat die laagste vlak sedert 2019 is.
Nadat nie-herhalende winste en verliese uitgesluit is, het Guangming Dairy se netto wins vir 2022 met meer as 60% op 'n jaargrondslag afgeneem tot net 169 miljoen yuan. Op 'n kwartaalgrondslag het die maatskappy se netto wins na aftrekking van nie-herhalende items in die vierde kwartaal van 2022 'n verlies van 113 miljoen yuan aangeteken, die grootste enkelkwartaalverlies in byna 10 jaar.
2022 was veral die eerste volle boekjaar onder voorsitter Huang Liming, maar dit was ook die jaar wat Guangming Dairy begin “momentum verloor het”.
In 2021 het Guangming Dairy 'n 2022-bedryfsplan opgestel, met die doel om 'n totale inkomste van 31,777 miljard yuan en netto wins toeskryfbaar aan die moedermaatskappy van 670 miljoen yuan te behaal. Die maatskappy het egter nie sy volle jaar-teikens bereik nie, met inkomstevoltooiingskoers op 88,79% en netto winsvoltooiingskoers op 53,88%. Guangming Dairy het in sy jaarverslag verduidelik dat die primêre redes die verlangsamende groei in suiwelverbruik, verskerpte markmededinging en 'n afname in inkomste uit vloeibare melk en ander suiwelprodukte was, wat aansienlike uitdagings vir die maatskappy se bedryfsdoeltreffendheid gestel het.
In die 2022-jaarverslag het Guangming Dairy nuwe doelwitte vir 2023 gestel: strewe na totale inkomste van 32,05 miljard yuan, netto wins toeskryfbaar aan aandeelhouers van 680 miljoen yuan, en 'n opbrengs op ekwiteit groter as 8%. Die totale vastebate-belegging vir die jaar is beplan om sowat 1,416 miljard yuan te wees.
Om hierdie doelwitte te bereik, het Guangming Dairy verklaar dat die maatskappy fondse deur sy eie kapitaal en eksterne finansieringskanale sal insamel, laekoste-finansieringsopsies sal uitbrei, kapitaalomset sal versnel en die koste van kapitaalbenutting sal verminder.
Miskien as gevolg van die doeltreffendheid van kostevermindering en doeltreffendheidverbeteringsmaatreëls, het Guangming Dairy teen die einde van Augustus 2023 'n winsgewende halfjaarverslag gelewer. Gedurende hierdie tydperk het die maatskappy inkomste van 14,139 miljard yuan behaal, 'n effense jaar-tot-jaar afname van 1,88%; netto wins was 338 miljoen yuan, 'n toename van 20,07% op 'n jaargrondslag; en netto wins na aftrekking van nie-herhalende items was 317 miljoen yuan, 'n jaar-tot-jaar toename van 31,03%.
Na die derde kwartaal van 2023 het Guangming Dairy egter "van wins na verlies geswaai," met 'n inkomstevoltooiingskoers van 64,47% en 'n netto winsvoltooiingskoers van 47,5%. Met ander woorde, om sy teikens te bereik, sal Guangming Dairy in die laaste kwartaal byna 11,4 miljard yuan se inkomste en 357 miljoen yuan in netto wins moet genereer.
Aangesien die druk op prestasie onopgelos bly, het sommige verspreiders ander geleenthede begin soek. Volgens die finansiële verslag van 2022 het verkoopsinkomste van Guangming Dairy se verspreiders 20,528 miljard yuan bereik, 'n jaar-tot-jaar afname van 3,03%; bedryfskoste was 17,687 miljard yuan, 'n jaar-tot-jaar afname van 6,16%; en bruto winsmarge het op 'n jaargrondslag met 2,87 persentasiepunte tot 13,84% toegeneem. Teen die einde van 2022 het Guangming Dairy 456 verspreiders in die Sjanghai-streek gehad, 'n toename van 54; die maatskappy het 3 603 verspreiders in ander streke gehad, 'n afname van 199. In die algemeen het Guangming Dairy se aantal verspreiders in 2022 alleen met 145 afgeneem.
Te midde van dalende prestasie van sy hoofprodukte en die voortdurende vertrek van verspreiders, het Guangming Dairy nietemin besluit om voort te gaan uitbrei.
Verhoogde investering in melkbronne terwyl u sukkel om voedselveiligheidskwessies te vermy
In Maart 2021 het Guangming Dairy 'n nie-openbare aanbiedingsplan aangekondig, met die bedoeling om nie meer as 1,93 miljard yuan van tot 35 spesifieke beleggers in te samel nie.
Guangming Dairy het gesê dat die fondse wat ingesamel is, gebruik sal word vir die bou van melkplase en die aanvulling van bedryfskapitaal. Volgens die plan sal 1,355 miljard yuan van die fondse wat ingesamel is, aan vyf subprojekte toegewys word, insluitend die bou van 'n 12 000-kop melkkoei-demonstrasieplaas in Suixi, Huaibei; 'n 10 000-koppe melkkoei-demonstrasieplaas in Zhongwei; 'n 7 000-koppe melkkoei-demonstrasieplaas in Funan; 'n 2 000-koppe melkkoei-demonstrasieplaas in Hechuan (Fase II); en die uitbreiding van 'n nasionale kern melkkoei teelplaas (Jinshan Dairy Farm).
Op die dag wat die private plasingsplan aangekondig is, het Guangming Dairy se volfiliaal Guangming Animal Husbandry Co., Ltd. 100% aandele van Shanghai Dingying Agriculture Co., Ltd. vir 1,8845 miljoen yuan van Shanghai Dingniu Feed Co., Ltd. , en 100% aandele van Dafeng Dingcheng Agriculture Co., Ltd. vir 51,4318 miljoen yuan.
Trouens, verhoogde investering in stroomop-bedrywighede en 'n volledig geïntegreerde bedryfsketting het algemeen in die suiwelbedryf geword. Groot suiwelmaatskappye soos Yili, Mengniu, Guangming, Junlebao, New Hope en Sanyuan Foods het agtereenvolgens belê in die uitbreiding van stroomop melkplaaskapasiteit.
As 'n "ou speler" in die gepasteuriseerde melksegment het Guangming Dairy egter oorspronklik 'n duidelike voordeel gehad. Dit is bekend dat Guangming se vloeibare melkbronne hoofsaaklik in internasionaal erkende gematigde moesson klimaatsones geleë was wat ideaal is vir hoëgehalte melkboerdery, wat die voortreflike gehalte van Guangming Dairy se melk bepaal het. Maar die gepasteuriseerde melkbesigheid self het hoë vereistes vir temperatuur en vervoer, wat dit uitdagend maak om die nasionale mark te oorheers.
Namate die vraag na gepasteuriseerde melk toegeneem het, het vooraanstaande suiwelmaatskappye ook hierdie veld betree. In 2017 het Mengniu Dairy 'n varsmelk-besigheidseenheid gestig en die "Daily Fresh"-handelsmerk bekendgestel; in 2018 het Yili Group die Gold Label-varsmelkhandelsmerk geskep, wat formeel die laetemperatuurmelkmark betree het. Teen 2023 het Nestlé ook sy eerste koueketting vars melkproduk bekend gestel.
Ten spyte van toenemende belegging in melkbronne, het Guangming Dairy herhaaldelik voedselveiligheidskwessies in die gesig gestaar. Volgens Xinhua News Agency het Guangming Dairy in September vanjaar 'n openbare verskoning op sy amptelike webwerf uitgereik en drie voedselveiligheidsvoorvalle genoem wat in Junie en Julie plaasgevind het.
Na wat berig word, het ses mense in Yingshang County, Anhui Provinsie, op 15 Junie braking en ander simptome ervaar nadat hulle Guangming-melk ingeneem het. Op 27 Junie het Guangming 'n verskoningsbrief uitgereik vir alkaliwater van skoonmaakoplossing wat in "Youbei"-melk insypel. Op 20 Julie het die Guangzhou Munisipale Administrasie vir Nywerheid en Handel die resultate gepubliseer van die tweede rondte monsternemingsinspeksies van suiwelprodukte in omloop gedurende die tweede kwartaal van 2012, waar Guangming Dairy-produkte weer op die "swartlys" verskyn het.
Op die verbruikersklagteplatform "Black Cat Complaints" het baie verbruikers probleme met Guangming Dairy se produkte aangemeld, soos melkbederf, vreemde voorwerpe en versuim om beloftes na te kom. Op 3 November was daar 360 klagtes wat verband hou met Guangming Dairy, en byna 400 klagtes oor Guangming se “随心订”-intekeningdiens.
Tydens 'n beleggersopname in September het Guangming Dairy nie eens gereageer op vrae oor die verkoopsprestasie van 30 nuwe produkte wat in die eerste helfte van die jaar bekend gestel is nie.
Guangming Dairy se dalende inkomste en netto wins het egter vinnig in die kapitaalmark weerspieël. Op die eerste verhandelingsdag ná die vrystelling van sy derde kwartaalverslag (30 Oktober) het Guangming Dairy se aandeelprys met 5,94% gedaal. Met die sluiting op 2 November het sy aandeel teen 9,39 yuan per aandeel verhandel, 'n kumulatiewe daling van 57,82% vanaf sy hoogtepunt van 22,26 yuan per aandeel in 2020, en sy totale markwaarde het tot 12,94 miljard yuan gedaal.
Gegewe die druk van dalende prestasie, swak verkope van hoofprodukte en verskerpte mededinging in die industrie, moet ons nog sien of Huang Liming Guangming Dairy kan terugbring na sy hoogtepunt.
Postyd: 17 Aug. 2024